«ХимМед» размещает дебютные облигации с купоном до 22,5%

Коротко: АО «ХимМед» 3 сентября проводит сбор заявок на дебютный выпуск облигаций. Объём размещения составит до 500 млн рублей, ориентир купона — до 22,5% годовых, а заявленная доходность к оферте — до 24,97%.

Параметры выпуска

• номинал — 1 000 рублей;
• срок обращения — 3 года;
• купон — фиксированный, выплаты ежемесячные;
• амортизации нет;
• оферта предусмотрена через 1,5 года;
• кредитный рейтинг — ruBBB-, прогноз «стабильный»;
• начало торгов запланировано на 8 сентября 2026 года.

Финансы компании

За первое полугодие 2026 года выручка «ХимМеда» выросла на 19%, до 4,4 млрд рублей, валовая прибыль — на 26%, до 1,8 млрд рублей. При этом операционная прибыль снизилась на 28%, до 400,6 млн рублей, а чистая — с 290,8 млн до 28,8 млн рублей. Чистый финансовый долг достиг 4,9 млрд рублей против 2,9 млрд рублей на конец 2025 года, отношение чистого долга к EBITDA составило 3,5x. Операционный денежный поток был отрицательным на уровне 1,3 млрд рублей, дебиторская задолженность увеличилась на 1,4 млрд рублей.

Как работают купон и оферта

Купон — это процентный платёж владельцу облигации; в этом выпуске он должен поступать каждый месяц. Доходность к оферте учитывает не только купоны, но и цену покупки бумаги до даты досрочного расчёта. Оферта через 1,5 года означает, что именно эта дата становится важной точкой для оценки фактического срока вложения, хотя формально облигация выпущена на три года. В исходных данных тип оферты указан неодинаково — put или call, поэтому точный порядок досрочного выкупа определяется эмиссионной документацией. Отсутствие амортизации означает, что номинал не погашается частями: основная сумма долга возвращается при выкупе или погашении бумаги.